​Or : la Banque de France délaisse New York pour Paris (et empoche 12,8 milliards d'euros)
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La Banque de France a généré une plus-value exceptionnelle de 11 milliards d'euros en 2025 et 1,8 milliard d'euros en 2026 en remplaçant ses avoirs en or anciens conservés à New York par des lingots répondant aux normes modernes, désormais stockés à Paris.

12,8 milliards d'euros. C'est la plus-value que la Banque de France (BdF) a annoncé avoir enregistrée dans le cadre d'un processus de rationalisation de ses réserves d'or ce mardi 24 mars. Depuis 2005, la banque centrale française remplace progressivement ses avoirs en or anciens ou non conformes aux normes internationales par des lingots répondant aux normes modernes, évitant ainsi les démarches liées au raffinage.
Un audit interne, datant de 2024, recommandait à la BdF de finaliser ce processus pour son stock d'or résiduel encore conservé à New York, représentant 5 % de ses réserves totales d'or.
La Banque de France s'applique depuis plusieurs années à faire fondre, généralement en Suisse, certaines de ses barres d'or en réserve pour en fabriquer de nouvelles avec un taux de pureté plus élevé, au-delà des 99,5 %, qui correspond aux « standards les plus modernes » de préservation de l'or.
L'institution possédait 129 tonnes d'or au sein de la Réserve fédérale américaine, mais ne souhaitait pas les faire fondre aux États-Unis ni les rapatrier par bateau sur le Vieux Continent, ce qui aurait été très coûteux. La Banque de France a donc vendu ces 129 tonnes d'or et les a rachetées en Europe, lui permettant d'enregistrer au passage un large bénéfice dans sa comptabilité du fait de la différence entre le cours actuel de l'or, très élevé, et les cours d'achat.
Au total, 26 opérations portant sur ce stock ont été effectuées entre juillet 2025 et janvier 2026, permettant de générer une plus-value exceptionnelle de 11 milliards d'euros au titre de l'exercice 2025 et 1,8 milliard d'euros pour 2026.
Les nouveaux lingots sont stockés à Paris et non plus à New York. Ce processus sur l'or américain est désormais achevé. Le volume total des réserves d'or de la BdF est resté inchangé, à environ 2 437 tonnes, mais les nouveaux lingots sont désormais stockés à Paris et non plus à New York.
Pour le gouverneur de la BdF, François Villeroy de Galhau, le remplacement des stocks américains par des stocks situés en France n'a pas été motivé par des considérations politiques, mais en raison de la qualité supérieure de l'or négocié sur le marché européen. La Banque de France a indiqué détenir encore 134 tonnes d'or, principalement des lingots et des pièces anciennes conservés à Paris, qu'elle doit remettre aux normes d'ici 2028.
La plus-value exceptionnelle réalisée a permis à la banque centrale d'afficher un bénéfice net de 8,1 milliards d'euros pour 2025, après une perte nette de 7,7 milliards d'euros l'année précédente. 
La baisse des taux directeurs de la BCE. Autre facteur de ce bon résultat 2025 : la baisse des taux directeurs de la Banque centrale européenne (BCE) l'année dernière, dont le taux est le taux auquel la banque centrale rémunère l'argent déposé par les banques commerciales à la BCE. Du fait d'une inflation en baisse en 2025, la Banque centrale a progressivement baissé ce taux de 3 % en début d'année à 2 % à partir de juin 2025.

L’or a longtemps été perçue comme un refuge sûr pour les investisseurs en période d’incertitude économique et financière. Dans un monde où les fluctuations des marchés boursiers, l'inflation galopante et les tensions géopolitiques sont devenues monnaie courante, l'or se distingue de plus en plus comme la seule véritable valeur refuge restante. Alors que de nombreux experts prédisent que le prix de l’once pourrait atteindre les 7500 dollars d’ici le milieu de cette année, il est essentiel d’explorer les facteurs qui influencent cette dynamique, d'analyser les prévisions de prix et de comparer l'or à d'autres actifs . ​

Les prix de l'or ont atteint un nouveau sommet, dépassant les 4800 $, stimulés par les menaces de hausse des tarifs aux États-Unis et les inquiétudes grandissantes concernant les guerres commerciales mondiales.
Les prévisions indiquent une possible augmentation jusqu'à 7150 $ cette année.
Suite à une année exceptionnelle en 2025, les prévisions optimistes concernant l'or sont stimulées par des tensions géopolitiques, la diminution des taux d'intérêt réels et le mouvement de diversification des banques centrales, loin du dollar.
La demande croissante des investisseurs privés et des acquéreurs institutionnels devrait faire grimper les prix au-delà de 5 000 $. Dans un contexte économique actuel marqué par une intensification des tensions géopolitiques, le rôle de l'or et du métal, l'argent en tant que valeur refuge, demeure essentiel, témoignage d'un intérêt persistant pour les métaux précieux.

L’avenir de l’or est relativement stable, bien que son rôle puisse évoluer en fonction des défis mondiaux. En tant que réserve de valeur, il continuera d’être prisé par les banques mondiales. Enfin, son rôle symbolique et son lien avec les investissements diversifiés devraient en faire un actif clé pour les années à venir.